Sanayide çarklar yavaşlamaya devam ediyor.

Şubat ayı yine düşen sanayi üretim rakamlarını çıkardı karşımıza.

Ama düşüş hızındaki yavaşlama sinyalleri kötüye gidişin frenlenmekte olduğu izlenimini veriyor.

Nasıl mı?

Şubatta sanayi üretimi yıllık bazda yüzde 5,1 azaldı.

Ocaktaki yıllık azalma oranı ise yüzde 7,4 seviyesindeydi.

Aylık bazdaki değişime baktığımızda da yüzde 1,3’lük artışla karşılaşıyoruz.

Ocaktaki aylık değişim yüzde 1 seviyesindeydi.

Kısacası geçen yıla oranla yaşanan üretim azalması düşük dozda da olsa hız kesmeye başladı!

Ve önceki aylarla karşılaştırdığımızda da adım adım bir iyileşmeyi şubat ayı itibarıyla görüyoruz.

Peki bu aylık bazdaki iyileşme trendi yıllık bazda ne zaman pozitif bir görünüme dönmemizi sağlar?

Bu soruya yanıt bulabilmek üzere öncelikle son verilere yansıyan tablonun detaylarına bakmakta fayda var.

Sanayideki daralmanın ana sektörler itibarıyla imalat sanayinde kaynaklandığı görülüyor.

Yüzde 5,1’lik üretim azalmasının 4,9 puanlık kısmı imalattan geldi.

Madencilikse 0,2’lık bir negatif etki yarattı.

İmalat sanayindeki 24 alt gruptan 16’sının genel üretimi düşürücü etki yapması dikkat çekici.

Bu gruplar içinde metalik olmayan mineral ürünler grubu yani cam, seramik, çimento gibi ürünler başı çekmiş!

İnşaattaki durgunluğun sanayiye yansıdığını net biçimde görüyoruz.

Ardındansa ana metal sanayi, makine-ekipman, fabrikasyon metal ürünleri ve otomotiv geliyor.

Önceki aylara göre giyim ve gıda gruplarında ise nispeten daha düşük bir negatif katkı görülmekte.

Yerel seçimler nedeniyle açılan kredi musluklarının tüketimin bazı kalemlerine yaradığını söylemek mümkün.

Nitekim dayanıklı mallardaki üretimin 0,2 puanlık olumlu bir katkısı söz konusu manşet üretime!

Ayrıca dayanıksız tüketim grubunun negatif etkisi de – 0,1 puana kadar gerilemiş durumda.

İhracat ağırlıklı sektörlerin performansı da henüz artıya geçmiş olmamakla birlikte üretime dönük negatif katkı adım adım azalıyor!

Ancak ara malı ve sermaye malı üretimi hala güçlü bir negatif unsur olarak karşımızda durmakta.

Bu nedenle ilk çeyrekte ekonomik büyümenin eksi hanelerde seyretmesi de kaçınılmaz görünüyor.

 

Riskler varlığını koruyor

 

Üretim verilerini diğer öncü göstergelerle birleştirdiğimizde ekonominin önceki aylara göre düzelme işaretleri verdiğini söyleyebiliriz.

Dolayısıyla yıllık bazdaki gerileme süreci giderek yavaşlayacak.

Ama 2018’le karşılaştırdığımızda üretimdeki ve ekonominin genelindeki daralma baz etkisiyle ilk 6 aya yayılacak nitelik taşıyor.

Büyüme trendini yani pozitif verileri ise ağustostan itibaren görmemiz mümkün.

Yine de güçlü ve istikrarlı bir üretim artışı ve büyüme için çok erken olduğunu söyleyebiliriz!

Çünkü ekonomiyi destekleyecek kaynakların zayıflaması ve olası piyasa atakları risk hanemizde durmaya devam ediyor.

Sözün özü; durgunluktan çıkabilmek için yılın son aylarını beklemekte fayda var.